第153章 京城论道 (4/4)

11

月拆借利率从

6%

涨到

7%，恒指立马从

点跌到

点，完全吻合这个规律。

他用指尖点着图表上的折线：如果安德斯同时在汇市、股市、期市动手，会形成

抛售港币→加息→股市暴跌→港币信心崩溃

的恶性循环。就像盐碱地改良，表面看土壤指标达标了，可一场暴雨就冲垮了田埂

——

金融市场的信心一旦崩塌，再好的监管体系也难招架。

陈景天俯身细看图表，手指在数据点上轻轻点动：这些数据来源可靠吗？拆借利率和股指的滞后效应算过吗？

每一组数据都来自港岛交易所的公开报表，我自己用算盘反复核对过。

任正浠解释道，滞后效应大概是

24

小时，这和雾都、纽约市场的反应速度基本一致。您看这处异常波动，今年

3

月

17

日，拆借利率突然跳升

0.5

个百分点，第二天恒指就跌了

1.6%，时间差刚好吻合。

周明远接过图表，对着光线仔细查看，忽然指着一处标注：这里写的

期货市场联动系数

0.8，是怎么算出来的？

用的是简单算术平均法。

任正浠拿起纸笔演算，假设期指空单每增加

1

万手，现货指数会下跌

20

点，两者的比值就是联动系数。我统计了去年

12

个月的数据，最高

0.9，最低

0.7，取平均值

0.8。虽然不如计算机精确，但趋势不会错。